1. Bối cảnh các giai đoạn của nền kinh tế VN
- Mỗi một giai đoạn tăng trưởng của nền kinh tế VN đều được đặt ở những lúc nới lỏng tiền tệ hay tăng trưởng tín dụng ở từng giai đoạn tuy nhiên trong quá trình chính sách tiền tệ nới lỏng đó thì các biến cố ở thế giới hay có thể là '' thiên nga đen bất ngờ'' khiến cho dòng tiền chảy có thể trũng và nhanh hơn nhưng đôi lúc lại bằng phẳng và từ tốn hơn
- Giai đoạn 2015-2018 là giai đoạn thế giới chứng kiến vị tổng thống Trump với hệ tư tưởng mới thiên về kinh tế và tư duy mở hơn so với trạng thái ''âm thầm'' như các đời tổng thống trc đó + bối cảnh trong nước VN đốc thúc các DN lên sàn rất nhiều để mở rộng quy mô tuy nhiên cơ chế lại rất mở để giúp các DN có vốn nhà nước cao lên sàn mặc dù các DN này ko có quá nhiều nhu cầu cần vốn vay -> dẫn tới tạo ra khá nhiều sự thăng hoa sau này vào năm 2017
- Giai đoạn 2020-2022 thì lại là 1 chu kì bùng nổ của ngân hàng và BĐS khi mà các sản phẩm khi đó thay vì chịu rủi ro bởi chính ngân hàng thương mại thì lại chuyển giao rủi ro dc cho khách hàng và phát triển sale rất mạnh các sản phẩm mới đến tay khách hàng vay vốn cũng như các định chế BĐS cộng với việc bỗng dưng 1 dịch bệnh quét qua hay còn gọi là '' thiên nga đen bất ngờ'' khiến cho dòng vốn luân chuyển nhanh hơn khi mà trạng thái lock down diễn ra cách ly bởi dịch bệnh thì tiền ko biết làm gì lại vào thị trường rất mạnh tạo nên 1 trong những sự tăng trưởng rất mạnh của TT cho dù quy mô và định giá nhiều DN lúc đó đến hiện tại mới theo kịp ^-^ 1 thực tế rất phũ phàng và tạo ra 1 bong bóng khủng khiếp đỉnh điểm vào 2022
- Giai đoạn hiên tại : gần như hậu quả của các giai đoạn trước dồn nén lại và ở VN tiến tới cuộc ''cách mạng '' thật sự với lối đi mới tạo điều kiện cho các DN Lớn phát triển vươn tầm đồng thời rà soát lại rất nhiều những sự ''nới lỏng thể chế'' cũng như '' dòng tiền phi lý'' ở các DN tầm trung để rút ra bài học từ các cuộc khủng hoảng trc đó và giai đoạn này lại tiếp tục gặp lại ông trump ở nhiệm kì mới và khiến cho nền kinh tế hay TT khá ''bấp bênh'' và ''bất định'' nhưng vẫn phải đẩy mạnh vì chu kì tới sẽ ko còn các điều kiện tốt nữa khi qua giai đoạn năm 2030-2032 VN có thể ko còn ở giai đoạn vàng của dân số và lực lượng lao động -> đây có thể xem là 1 ''sóng'' đúng kiểu nước chảy chỗ ngang rất khó nhằn cho NĐT cá nhân
Kết luận: Mỗi một giai đoạn đều có khó khăn và thuận lợi nhất định cũng như 1 cách điều hành kinh tế mới để phù hợp thời cuộc tuy nhiên thì càng ở bối cảnh ít thuận lợi thì các DN có vị thế và con hào kinh tế mạnh tách biệt ra rõ ràng và thay đổi mình một cách chủ động hơn cũng như dùng nội tại tài chính của mình sau các giai đoạn tăng trưởng các chu kì trước để bứt phá hẳn và sau này sẽ chính các DN đó sẽ là nền tảng giúp NĐT kiếm được nhiều tiền và sắp xếp lại cấu trúc thị trường -> khẳng đinh được chất lượng thực tế hơn khi đóng góp thực sự cho nền kinh tế cũng như là loại bỏ được các DN có ''ý đồ '' ko tốt khi lên sàn -> 1 điều rất cần thiết cho 1 ''uptrend'' bền vững nhiều năm
2. Các Doanh nghiệp thời đó và bây giờ đang ra sao :
- Ngành ngân hàng: các năm trc đó thì các DN ngân hàng vừa và nhỏ tư nhân với lợi thế dòng vốn đầu vào của các khách hàng hầu như chỉ gửi tiết kiệm khi mà kênh đầu tư ở Việt Nam còn rất hạn chế và chưa phát triển như chứng khoán hay vàng ,.... và ngoài ra thì tính nới lỏng của chính sách giúp cho việc bán chéo sản phẩm dễ dàng đôi khi là thái quá. Nhưng hiện tại thì các tiêu chuẩn và tiêu chí cho các DN ngân hàng dc quy củ hơn cũng như các sản phẩm rõ ràng và thực chất hơn - bối cảnh đó sẽ khiến các DN nhỏ sẽ mất đi lợi thế cạnh tranh với các DN lớn có hệ sinh thái đã tạo dựng được uy tín cũng như các Ngân hàng có sẵn kênh đầu tư đằng sau như các cty chứng khoán có vốn ngân hàng đảm bảo KH có 1 hệ sinh thái xuyên suốt và chiếm lấy thị phần đó về dài hạn và phân hóa
- Ngành chứng khoán : Qua rồi cái thời DN chứng khoán cứ thanh khoản lên là tất cả các cổ phiếu chứng khoán tăng đồng loạt bởi sao bởi việc nâng hạng là tất yếu đối với bất kì Thị trường nào khi quy mô lớn lên và huy động vốn ko chỉ ở giới hạn Việt Nam nữa điều này sẽ giúp cho các DN có kinh nghiệm và có thị phần vượt trội sẽ vươn lên chiếm lấy ''miếng bánh'' đó và đẩy các DN nhỏ vào cuộc đua về vốn như câu chuyện của ngân hàng vì TT hiện tại đang là TT của 1 quy mô quy củ hơn và dòng tiền tổ chức chi phối lớn hơn và cũng qua thời phí môi giới vì hiện tại công cụ AI phát triển mạnh đã có các DN ko có lợi thế về vốn nhưng lại vươn lên nhờ tối ưu hóa đầu vào như dse hay TCX điều này càng khiến cho cuộc đua của cty CK hiện tại sẽ trở lên mạnh mẽ và dần trở thành định chế tài chính có tên là ''Shadow bank'' khi nghiệp vụ chính sẽ đến từ sử dụng tiền cho vay để kiếm lợi
- Ngành BĐS: Thời bơm tiền 2020 chỉ với câu chuyện đếm cua đất thủ thiêm khiến rất nhiều DN tăng bằng lần kể cả DN ko có 1 nền tảng tài chính vững mạnh đều tăng do dòng tiền họ ko có chỗ nượng tựa + với cơ chế cấp quỹ đất quá dễ khi chuyển đổi đất có giá trị vài triệu 1 m vuông ngay lập tức biến thành dự án hàng trăm triệu và hẳn đó là 1 vốn 100 lời rồi sao nhưng ko phải ông chủ DN BĐS nào cũng đứng vững đc trước cám dỗ đó và nhiều DN chuyển qua phân lô bán nền thay vì phát triển dự án thật -> hậu quả ảnh hưởng đến bây h -> Để sắp xếp lại thị trường BĐS thì nhà nước đã có cách và cách đó đơn giản thôi đó là cài BT vào các DN BĐS tức là muốn có quỹ đất mới cần phải xấy 1 công trình công góp vốn để đổi đất còn không sẽ phải đấu thầu với giá rất cao theo cơ chế thị trường và biên LN DN BĐS sẽ ko còn 1 vốn 100 lời như trc nữa và phải đi vào thực chất và dưới sự rằng buộc của cơ quan quản lý -> các DN thật sự phát triện sẽ được hưởng lợi còn lại sẽ gắp rủi ro về pháp lý và yếu dần
- Ngành Bán lẻ : Ngành này âu lại chính là ngành ít biến động nhất khi mà hầu như các DN bán lẻ này họ phát triển đa dạng các kênh và hình thành 1 thế độc quyền nhóm giữa các DN lớn rồi nên họ sẽ tập trung vào xu hướng công nghệ tương lai để tối ưu hóa bán hàng + với được hưởng lợi từ truy quét nguồn gốc xuất xứ các hàng kém chất lượng cũng như đánh thuế hộ gia đình và cũng 1 phần đến từ ông Trump áp quả thuế đánh vào xuất sứ :)))))). Đơn cử như MWG MSN FRT họ đã chuyển mình rõ khi tận dụng thời thế để thiết lập thế độc quyền nhóm và cứ mạnh lên nhưng các phân khúc lại ko hề cạnh tranh nhau nhiều
- Ngành công nghiệp thép: HPG bao năm vẫn vậy khi luôn cạnh tranh được giá đầu vào với cả Trung quốc 1 quốc gia chiếm 50% thép thế giới và luôn xuất sắc trong việc mở rộng tài sản và canh thời điểm rất chuẩn phục vụ nội địa - còn lại các DN chỉ thương mại ngày xưa được thời giá thép đỉnh cao nhập của Trung quốc về ăn chênh lệch rất kinh thì h đa số thất trận hết và sẽ rụng rời dần khi mà chu kì dài hạn ngành thép sau này sẽ càng bé dần -> điển hình HPG đã có thêm lối đi về nông nghiệp BĐS và hạ tầng cảng
- Các ngành xuất khẩu: quả thật chu kì trc các ngành này rất rực rỡ với rất nhiều DN on top nhưng đến chu kì hiện tại họ đang gặp khó đôi chút về biến động thế giới rất nhanh và phân mảnh trong thời giản qua cũng như là thay đổi chính trị lớn khiến cho các DN này trc đó bứt phá mạnh nhờ tận dụng lợi thế ''bao câp'' sẵn đến h sẽ phải tự vươn mình và sắp xếp lại các mảng kinh doanh để đi qua giai đoạn khó khăn và định vị lại TT -> tuy nhiên các DN này lại rất thận trọng trong việc chuẩn bị tiền và tài chính khỏe cho các chu kì mới đặc biệt các DN lĩnh vực cảng họ luôn chủ động đề xuất mở rộng và tối ưu việc làm việc với KH trong hầu hết các biến động
- Các ngành hạ tầng và công nghệ : 2 ngành này tưởng chừng ko liên quan đến nhau nhưng thực tế giai đoạn hiện tại thì hạ tầng phát triển ở các nơi có nhu cầu cao cấp hơn như phát triển công nghệ lõi hay AI thế nên các khu vực hạ tầng trọng điểm sẽ ngay lập tức hình thành để tạo lập thế cực tập trung phân mảnh tiếp để phát trển nhanh hơn - Không còn cảnh là phụ thuộc hay chào mời các Quốc gia khác vào mà hiện tại là show ra các thức toàn diện chúng tôi làm và các DN nước ngoài đánh giá trên năng lực để vào chứ ko phải lợi thế nhân công hay ưu đãi gì đó nữa rồi
- Song song các ngành chính đưa VN vươn mình thì các phụ trợ đầu vào cũng cần ổn định như nguồn điện và năng lượng và cần các DN chủ chốt làm thay vì rẽ nhánh như ngày trc vì nó sẽ còn ảnh hưởng quy hoạch tổng thể nữa nhưng như vậy khiến cho các DN nhỏ ngành này rất khó khăn về chính sách cũng như áp lực thế giới
3. Ai đã thay đổi còn ai thì chưa ?
- HPG : thay đổi rất nhiều từ trc đó rồi và tiếp tục thay đổi để vươn mình
- ACB thì sao: vẫn vậy và luôn giữ cho mình giá trị ko phải ngân hàng nào cũng làm dc về việc đạt rất nhiều tiêu chuẩn vậy ai thay đổi TCB VPB MBB đó vì đã được hệ sinh thái giúp đỡ rồi
- VCI SSI MBS HCM thì sao : Không thay đổi lại là yếu tố quyết định vì quy mô tăng thì DN truyền thống này đã kiên trì đủ lâu để đi theo 1 tiêu chuẩn cao để đến h sẽ thích nghi rất nhanh với thời cuộc vậy còn ai đang vươn lên là TCX DSE với bối cảnh đem cái mới về để định hướng lại ngành chứng khoán tương lai - Những ai thay đổi nhưng lại thut lùi VND FTS những DN định hướng bị sai dẫn tới mất hẳn 1 giai đoạn phát triển nhưng có lẽ là họ đã quá thành công chu kì trc rồi nên cần tái định vị lại việc no nê động lực
- NLG KDH thì sao : chấp nhận phát triển chậm hơn thời kì trc nhưng đi những bước vững chãi tuy nhiên vẫn cần phải chờ xem vì có thể họ vẫn đang quan sát thế cục để bung ra lúc hợp lý DXG TCH đã thích nghi dc nhưng bản chất có vẻ ko thay đổi và chỉ muốn chủ có lơi chứ ko phải cổ đông nên cũng sẽ là thách thức về tiêu chuẩn cao sau này
- MWG FRT MSN những học sinh cần cù tập trung vào văn hóa DN và phát triển bất chấp các biến động của bối cảnh và luôn làm tốt phần việc của mình phải chăng do họ cần cù nên họ định vị được từ nhiều năm trc và duy trì thành công như hiện tại đồng thời luôn dẫn dắt tăng trưởng GDP thì điều kiện để các học sinh này bước lên tiếp là rất lớn khi mà đô thị nở ra dân số nhu cầu nhà ở vẫn cao và cần hệ sinh thái sống và làm việc tốt nhất thì tiêu dùng vẫn sẽ còn đi lên nhưng hãy để ý đến khi dân số già hóa
- GMD VHC REE DCM bao lâu rồi mà vẫn ở đó - luôn là các DN tích góp tài chính qua nhiều năm và tự khẳng định vị thế của mình với quốc tế từ rất lâu rồi kể cả trong giai đoạn khó khăn họ vẫn biết cách phát triển và vun vén cho cổ đông của mình ở sản phẩm chất lượng cao
BCM LHG SZC IDC đang ở đâu - có lẽ sau giai đoạn thuế quan các DN này đang chờ 1 cú hích lớn từ nhiều phía khi mà họ vẫn làm tốt nhiệm vụ của mình chỉ là cái áo họ mặc đang cũ rồi mà họ thì đã biết điều đó và cũng có tiền để đầu tư áo mới rồi tuy nhiên cần phải mạnh dạn hơn và đề xuất các Dự án lớn hơn nữa để khẳng định vị thế
Các DN được chọn như Vin group hay Gelex VJC là 1 phần của giai đoạn mới này và là chất xúc tác giúp nền kinh tế bớt ù ỳ và bớt lo lắng khi hậu quả chu kì trc vẫn đang tồn tại . Họ sẽ ở đó gồng gánh nhưng ko hẳn sẽ làm mất đi vị thế các DN khác như lo ngại mà sẽ giúp cho nhà nước chống chọi bối cảnh bình thường mới của thế giới
Kết luận: Giá trị vẫn sẽ còn đó theo thời gian - thay đổi nhanh cũng là tốt tuy nhiên ko phải thay đổi nhanh mà khiên các giá trị cũ mất đi chỉ là thời điểm nào họ sẽ bứt phá thôi chỉ có như vậy thì nền tảng 1 quốc gia mới bền vững được. Chờ xem sự thay đổi sẽ ra sao nhưng luôn cần có niềm tin và kiên trì nhất định cho 1 chặng đường đầu tư dài
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét